8月29日，新鄉田麗鋰能股份有限公司(以下簡稱田麗鋰能)正式登陸深交所創業板，之后公司于8月17日開始申購，申購價格為57.00元/股。
根據招股說明書，田麗鋰能本次發行股份數量為3050萬股，占發行后總股本的25%。此次發行均為新股，不涉及老股轉讓。本次募集資金金額為17.39億元，投資將用于淮北、新鄉三元正極材料建設項目。募投項目正式投產后，公司三元材料整體產能將大幅提升。
三元材料出貨量領先，市場份額41%。
公司成立于2009年3月，主要從事鋰電池用三元材料及其前驅體的研發、生產和銷售。主要產品為三元材料，廣泛用于制備鋰電池，如電動自行車、電動工具、新能源汽車、3C等。
鋰電池根據正極材料的不同可分為錳酸鋰電池、鈷酸鋰電池、磷酸鐵鋰電池、三元鋰電池等類型?；谀芰棵芏雀?、放電容量大、循環性能好、結構相對穩定等優勢，三元材料已成為鋰電池正極材料的重要發展方向。
田麗鋰業作為國內較早從事三元材料研發和生產的企業之一，具備三元材料及其前驅體的一體化研發和生產能力。公司產品包括NCM333、NCM523、NCM622、NCM811等系列，幾乎涵蓋了所有類型的三元材料。
回顧田麗鋰能在三元材料方面的發展歷程，公司于2009年開始研發三元材料及前驅體，2011年突破并掌握三元前驅體的制備技術，并于當年成功實現量產。2012年，公司成功掌握三元材料制備關鍵技術，實現量產。2013年，公司三元材料產量突破1000噸。
2015年以來，公司三元材料業務加快發展，生產工藝不斷優化，產品結構不斷豐富，開發了NCM622、NCM811、NCA、單晶、包層、低鈷、無鈷材料。田麗鋰業擁有多條三元材料生產線，可根據客戶需求生產不同系列的產品。報告期內，已實現多種系列三元材料產品的量產。目前在新鄉、安徽擁有多個生產基地，綜合生產能力3萬噸/年(含在建)。
公司作為國內三元材料的主要供應商之一，參與了鋰電池在電動自行車領域的應用和推廣。公司主要客戶星恒電源和天能在小功率鋰電池領域處于領先地位。公司與星恒電源合作的“鋰離子動力電池集約化制造及二次生命技術綠色關鍵工藝系統集成項目”，引領了“低鈷綠色高容量正極材料技術”的發展，對三元正極材料在小功率鋰電池領域的應用起到了積極的推動作用，促進了電動自行車的鋰電動化趨勢。
據GGII統計，2020年，公司在電動自行車和電動工具用鋰電池領域排名第一，市場份額為41%。同時，以2020年電動自行車和電動工具用鋰電池(4.4萬噸)和三元材料(3.3萬噸)出貨量計算，公司在電動自行車和電動工具用鋰電池領域的整體市場份額為30%。
值得一提的是，該公司自成立以來一直關注在R&D的投資。隨著銷售規模的擴大，公司在R&D的投資也在增加。報告期內，公司R&D投資分別為3，403.64萬元、3，889.01萬元和6，580.51萬元，累計R&D投資達到1.39億元。截至2021年12月31日，公司R&D人員74人，占員工總數的18.73%。截至2022年4月12日，公司擁有國內專利30項，其中發明專利6項，實用新型專利24項。
“兩者兼顧”的模式，客戶粘性很高。
得益于在三元材料行業的領先地位，公司形成了目前“專注小功率鋰電池領域，兼顧新能源汽車動力電池市場”的格局。在小功率鋰電池領域，尤其是電動自行車、電動工具等鋰電池領域，公司的主要客戶包括星星電源、天能、長虹新能源、海思達、橫店東慈、陽光電源、彭輝能源等國內知名小功率鋰電池。
田麗鋰能產品廣泛應用于電動自行車、電動工具、新能源汽車和3C等領域。值得一提的是，近年來，隨著上述領域對鋰電池需求的持續增長，三元材料作為鋰離子動力電池的主要正極材料，未來市場空間巨大。
In the field of electric bicycles, in the next few years, with the scale of the domestic shared market increasing, the standardization and standardization of the industry gradually improving, and the replacement of lead acid by lithium batteries accelerating, GGII predicts that the shipment of lithium batteries for lithium-ion light vehicles in China will reach 35GWh by 2025, and the compound annual growth rate of the vehicle power battery market will reach 29.3% in the next five years.
As for power tools, GGII predicts that the lithium battery market for power tools in China will continue to develop at a high speed in the next five years, with a shipment of 15GWh in 2025, with a compound annual growth rate of 21.7%. In 2025, the shipment of ternary cathode materials in the power tool lithium battery market will reach 33,000 tons, with a compound annual growth rate of 21.8% from 2020 to 2025.
此外，除了傳統的電動自行車和電動工具市場之外，小功率市場還有與傳統電動自行車和電動工具相似和相關的三維圓柱形消費細分市場，如平衡車、扭扭車、掃地機器人、吸塵器、充電寶、移動小型儲能工具等。根據GGII統計，2020年上述細分市場三元材料出貨量為0.95萬噸。GGII預測，到2025年，上述細分市場對三元材料的需求為2.7萬噸，復合增長率為23.23%。
此外，未來幾年，隨著新能源汽車積分新政的實施、補貼政策的延續、傳統汽車企業在新能源汽車領域投資布局的加快、造車新勢力的不斷爆發，中國新能源汽車市場仍將保持高速增長態勢，與之配套的鋰電池出貨量也將持續增長。GGII預測，到2025年，中國新能源汽車動力電池出貨量將達到470GWh，未來五年汽車動力電池市場年復合增長率將達到42.5%。
需要強調的是，三元材料是三元鋰電池的關鍵材料。鋰電池廠商對供應商都實行嚴格的認證機制，需要對供應商的技術能力、質量管理、物流能力、財務狀況等方面進行認證。檢驗周期長且嚴格，從樣品交付到批量生產一般需要幾年時間。
目前國內鋰電池行業集中度不斷提高，鋰電池廠商與三元材料廠商建立了長期合作關系，粘性很強。三元材料廠商一旦進入客戶的供應商體系，就不會輕易被替代。
這意味著田麗鋰能不僅市場前景廣闊，而且上市后將能夠借助資本市場發揮更大的品牌效應。
籌集資金擴大產能
招股書顯示，2019年至2021年，公司業務收入分別為10.12億元、12.43億元和16.63億元，復合增長率為28.68%?？鄢墙洺Ｐ該p益后凈利潤分別為7464.28萬元、5389.88萬元和1.08億元，最近三年復合增長率為20.49%。
隨著市場的不斷擴大，田麗鋰能也迫切需要擴大產能。
招股書顯示，隨著銷售額的持續增長，田麗鋰電現有生產線的飽和度不斷提高。公司主要產品市場需求持續旺盛，生產設備和工人處于高負荷狀態。公司采用委托加工的形式彌補自身產能不足，現有設備的產能已無法有效滿足下游市場快速增長的需求。
通過拓展新的產品線，公司將進一步擴大產能，有效提升產能和接單能力，突破產能瓶頸，降低外包加工比例，充分發揮規模成本效應，優化生產效率和盈利能力，鞏固市場地位，適應公司快速發展的業務需求。
招股書顯示，田麗鋰能本次募集的投資金額為8.36億元，其中6.28億元用于淮北三元正極材料建設項目，2.08億元用于新鄉三元正極材料建設項目。兩個募投項目的產品方案均以高鎳三元材料為主，生產線設計和產品規劃均為與新能源汽車兼容的三元材料生產要求。
高鎳三元材料屬于三元材料領域的高端產品。隨著動力電池對能量密度、循環壽命和綜合成本的更高要求，高鎳三元正極材料和動力電池以其能量密度高、循環壽命好的優勢逐漸成為行業發展趨勢。同時，高鎳三元材料的技術門檻更高，對制備工藝、設備和生產環境的要求明顯高于常規三元正極材料，因此也很難量產。
公司表示，淮北三元正極材料建設項目和新鄉三元正極材料建設項目可有效解決公司現有產能不足的問題。同時，上述募投項目均涉及高鎳三元材料領域，有助于公司進一步提升產品性能，完善公司產品類別，提升公司核心技術水平，有效滿足公司下游客戶對高鎳三元材料的需求，從而提高公司的行業地位和市場競爭力。文/強強
國家商業日報
